有一又友问唐山港奈何样j9九游会真人，可不行以动作收息股长久拿。

坦率讲，在我眼里口岸这门买卖和铁路有一定的雷同性，王人有点占地收“过桥费”的性质，护城河不言而谕。关联词短板也颇为显明，由于若干带有些公用行状性质，是以往往也很难赢得逾额收益，重复还会受到一定航运、经济周期的影响，除非买的满盈低（股息率够高），不然蛊卦力很一般。

具体到唐山港的话，因为格外的地舆位置，它是我国北煤南运的主要下水口岸之一，依托唐港铁路、大秦铁路的集疏运上风，将华北、山西、内蒙、陕西、甘肃、宁夏、新疆等广地面区的在钢材、焦煤、铁矿石等货种向南边经济发达地区转运输送，具有不行复制的独占地位。所处区位上风一目了然，基本可算是门把持性质的永续买卖。

2011-2023年，公司的营业收入、净利润、扣非净利润差异从29.98亿、4.61亿、4.45亿，增长至58.45亿、19.25亿、19.15亿，差异已毕了5.72%、12.65%、12.93%年化增速，本事ROE均值为11.9%。

进展不算高出惊艳，但也差不到那边去，与其买卖特色基本大体相符，毕竟旱涝保收，仅仅赚多赚少的问题。

不外看功绩走势，有少量相比奇怪的处所，那即是2019年以后公司的营收出现了显明的下滑，关联词净利润却莫得出现同幅下落，与相互跟随的公司股价却于2019年之后出现了逼空拉升。

为什么会出现这么的情况呢？仔细跟踪2019-2023年财务报表，会发现营收下滑主要系公司自2020年起冉冉剥离非中枢业务所致。

以下是2019年和2023年公司的收入分类表，对比之下不错看到，到2023年，蚀本状态下的船舶运输业完全不见脚迹，低毛利率的商品销售业务占比从45.82%，已萎缩至4.84%，的确达到了不错忽略不计的进度。显明，公司正越来越聚焦于口岸装卸主业。

由于拖油瓶业务的渐渐被剥离，唐山港的毛利率冉冉得到回升，欠债率相应不断下落，同期老本开销项也运行急剧减少，创造解放现款流智商得到了显明开释。公司也因此展现出了苍劲的分成实力，肃穆成为高股息俱乐部的一员。

关于这一情形，阛阓赐与了高度详情，股价于2020-2024年迎来了训诫数年的高涨，恰是对这一践诺景象的关心反应。

关系词，参加2024年之后，公司的功绩似乎有些堕入了回击，前三季度仅已毕营业收入42.83亿、净利润15.81亿、扣非净利润15.47亿，差异同比下落了3.75%、2.01%、3.7%。

其主要原因在于口岸货色糊涂量的变化，2024年1-9月累计已毕货色糊涂量1.74亿吨，同比下滑0.7%。拆分看的话，前三个季度货色糊涂量变动差异为+2.1%、+1.6%、-5.8%，和本年GDP走势的关系十分显明。

要而论之，现阶段的唐山港称得上是一头不错踏实输出的现款奶牛，但也存在成长性不及、易受经济周期搅扰等污点（这两点王人止境访佛于大秦铁路）。喜不可爱，主要仍是取决于个东说念主的投阅历调。

如果以收息为策画，这只方向是完全够格的，目下的价钱对应14.75倍PE和4.25%的股息率也还算拼凑，基本不错界说为合理，但十足谈不上低廉。

淌若参照同类型的大秦铁路j9九游会真人，你会发现往往当PE为个位数、股息率达到6-7个点时，才是最佳的介入契机。我个东说念主以为时势雷同的唐山港在择时的时刻，也不错参照这个范例，目下看性价比显得稍稍有些偏低。